傳統融資渠道收緊，泰禾多元化、創新融資優勢凸顯

山西房地產門戶網  2018/04/02

3月30日，泰禾集團公告稱，擬以泰禾長租公寓資產證券化開展創新型資產運作模式，即通過公司聘請的中信證券股份有限公司設立泰禾集團長租公寓專項計劃，并通過專項計劃發行資產支持證券。

2018年以來，房地產企業融資渠道從銀行放貸、國內發債、信托融資全面收緊。據克而瑞數據統計，2017年前11月108家房企融資總額為10014億元，同比下降4%。業內人士認為，大型房企銷售回款相對更快，能夠更好地適應靈活多樣的融資方式。

近幾年來，泰禾憑借強大的授信實力和金融布局，在銀行貸款、信托貸款、中期票據、私募債等領域展開多元化、低利率的融資模式，其境外融資、資產證券化等融資占比進一步提升。

“多管齊下”，發力創新融資

目前，國內房地產資產證券化的大門逐漸打開，多個住房租賃資產、商業資產等通過CMBS、ABN、類REITs等形式，相繼實現了資產證券化，規模已近千億。今年以來，泰禾進一步展開多個創新型資產運作模式。

據悉，3月30日，泰禾供稿的長租公寓ABS擬發行額度100億元，尚需報深交所批準，具體額度以審批為準。業內人士表示，泰禾集團開展長租公寓業務，是落實國家租售并舉長效機制，積極參與住房租賃市場的重要舉措。

泰禾多次試水創新融資。此前的2月23日，泰禾集團召開2018年第四次臨時股東大會現場會議，并審議通過了發行購房尾款資產支持票據、五四北泰禾廣場資產支持專項計劃等議案。

2月12日，泰禾集團公告稱，擬開展“五四北泰禾廣場資產支持專項計劃”，即通過公司聘請的金融機構設立專項計劃，并通過專項計劃發行資產支持證券。本期專項計劃擬發行的資產支持證券規模不超過 21.7 億元（含），期限不超 過 20 年。

業內人士表示，泰禾此舉意義在于盤活存量資產，加速資金周轉、拓寬融資渠道，從盤活資產的角度看，這種金融創新融資方式受政策鼓勵，2018年仍將持續。

此外，由于國內市場融資成本上升，融資審批趨緊，具備海外融資渠道的房企實力凸顯，如泰禾等品牌房企，更是憑借其強大授信，在國際資本市場頻傳“東風”。

3月7日，泰禾集團股份有限公司宣布，公司境外全資子公司總額2.3億的美元債券已于3月6日完成發行，并在新加坡交易所掛牌，債券代碼為XS1725031105。該美元債由泰禾境外全資子公司發行，發行規模為2.3億美元；債券期限3年；票面年息7.875%，每半年支付一次。

據悉，泰禾集團于1月17日在境外完成總額4.25億美元的債券發行，并已在新加坡交易所掛牌，包含發行規模2億美元、期限為3年的債券，以及發行規模2.25億美元，期限為5年的債券。本次發行為上述已完成發行的規模為2億美元、期限為3年的債券的增發。

相關業內人士表示，由于泰禾首次在國際市場發行美元債，市場對其認可需要一個過程，泰禾美元債產品受到國際資本市場認可后，其利率還有可能進一步下降。

實力獲各大機構認可，庫存“彈藥”充足

泰禾的多元化、創新融資，在近幾年早已有所顯現，其積極把握低成本融資渠道和機會，通過采取多種渠道形式，為公司的可持續發展提供了強大的資金支持，融資能力領跑國內其他房企，去年，泰禾發行私募債及中期票據總額達95億。

此前的2017年8月4日，泰禾集團通過平安證券發起設立了“平安-泰禾集團購房尾款資產支持專項計劃”，規模為15.79億元，其中優先A級資產支持證券7.2億元，預期收益率6.5%；優先B級資產支持證券7.8億元，預期收益率7%、次級資產支持證券0.79億元。

克而瑞數據顯示，在融資渠道方面，泰禾在不斷實現融資多元化。這不僅能夠改善融資結構降低企業融資成本，提升企業抗風險能力，還能為企業帶來充足的貨幣資金，從而進一步助推企業的規模增長。

近日，泰禾的綜合實力獲得各大機構的認可。3月21日，泰禾獲得易居房地產研究院等機構聯合頒布的兩項殊榮，3月22日，憑借強大的綜合實力，泰禾集團再次斬獲 “2018中國房地產百強企業” 23名、“2018中國房地產卓越100榜”及在福州頒發的“2018福建房地產卓越品牌企業”等諸多殊榮。

2018年，泰禾庫存充足，其在上海、南京、廈門、福州、鄭州等城市都將集中發力，泰禾旗下的武漢院子、太倉院子等項目也即將入市。