貸款市場報價利率新機制首次報價，房貸利率不下降

北京青年報  2019/08/21

昨日9時30分，貸款市場報價利率（LPR）形成機制改革后首次報價公布。經過改革完善的貸款市場報價利率形成機制，18家報價行給出了自己的首次新報價。據全國銀行間同業拆借中心9時30分的數據，新的1年期LPR報價為4.25%，5年期以上報4.85%。

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LPR報價上調還是下調？

昨日，根據全國銀行間同業拆借中心9時30分的數據，新的1年期LPR報價為4.25％，5年期以上報4.85%。此前，我國一年期貸款基準利率為4.35%，LPR為4.31%，MLF利率為3.30%。

北京青年報記者發現，幅度雖然有限，但此次報價已釋放實體經濟信貸成本下行信號，且未來LPR還有一定下調空間，增量貸款利率也會隨之下降。

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個人房貸會下降嗎？

昨日，國務院新聞辦公室舉行國務院政策例行吹風會。央行副行長劉國強明確表示，對于房地產市場要堅決貫徹落實“房住不炒”的原則，不將房地產作為短期經濟刺激的手段，保持個人住房貸款利率基本穩定。“具體怎么操作，過幾天央行將發布個人住房貸款利率政策的公告，但有一點是肯定的：房貸的利率不下降。”

中泰證券首席宏觀分析師梁中華表示，居民房貸大多屬于長期限貸款，應采用5年期以上的LPR利率為基準。在當前“房住不炒”背景下，1年期LPR利率可能會更為市場化，而5年期以上LPR利率或仍會有所指導，再配合對房地產企業融資的管理，本次并軌設計的目的或在于，部分降息支持實體經濟，同時部分利率不變以抑制資產泡沫。

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是否會降準、降息？

劉國強表示，短期主要看改革（完善貸款市場報價利率形成機制），改革以后看情況，雖然降準、降息都有空間，但是降不降還要根據經濟增長和物價形勢。

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會影響人民幣匯率嗎？

央行貨幣政策司司長孫國峰表示，這次改革完善LPR形成機制，有利于降低貸款利率，主要針對的是企業融資成本。這次改革并不涉及市場利率的變化，這次改革的關鍵詞是貸款利率的市場化。因此，對人民幣匯率沒有直接影響。總的看，應當說當前中美利差處于舒適區間。

劉國強稱，利率市場化改革就像修水渠，目的是更加暢通，讓水更有效率更精準流到田間地頭。因此，利率市場化改革有利于增強貨幣政策的效果，但不能替代貨幣政策，也不能替代其他的一些政策。

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18個報價行報價是否科學？

孫國峰表示，關于考核標準，一方面報價行向利率自律機制提交報價模型，報價過程中要依據模型在MLF利率基礎上考慮到自身資金成本、市場供求、風險溢價等因素后再進行報價，考核報價模型是否科學合理，以及報價行有沒有按照這個模型進行報價；另一方面，考核的重點是報價行自己報出的價格是不是對最優質客戶貸款實際執行的利率。報價行的規模、類型各不相同，報價必然有高有低，考核并不是針對報價行報價絕對值的高低，而是考核報價行報價的機制。同時還會考核報價行的基礎設施是不是完善，能否按時報價等情況。

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能否解決小微企業融資難問題？

解決LPR定價機制是否能夠解決小微企業融資難問題？

央行調查統計司原司長盛松成認為，LPR新的定價方式確實能增強貨幣政策對貸款利率的引導作用，“中介機構減費讓利”、“多種貨幣信貸政策工具聯動配合”將有助于降低LPR利率。由于銀行將根據企業經營的風險情況，自主決定對小微企業貸款利率的加點幅度，當前經濟面臨下行壓力，銀行風險偏好整體下降，或許資質較優的小微企業才能更受利于改革。

名詞解釋

什么是LPR？

貸款市場報價利率（LPR）是指金融機構對其最優質客戶執行的貸款利率，其他貸款利率可根據借款人的信用情況，考慮抵押、期限、利率浮動方式和類型等要素，在貸款基礎利率基礎上加減點確定。